La menace d’un effondrement financier plane à nouveau. Si, en 2008, la faillite de Lehman Brothers, quatrième banque d’investissement américaine avec plus d’un siècle et demi d’histoire, a marqué les esprits, c’est aujourd’hui la Silicon Valley Bank qui est tombée – de sa 16e place parmi les plus grandes banques américaines. Et derrière elle, comme cela s’est produit à l’époque, une autre banque a disparu : Signature Bank. Plusieurs autres sont en difficulté et les banques européennes ont fortement chuté sur les marchés boursiers, notamment les banques espagnoles, qui ont déjà perdu 11,8 milliards d’euros lundi. Les milliards de valeur boursière des deux banques américaines en faillite se sont déjà évaporés. Et il n’est pas prévu que le gouvernement les reprenne.
Une nouvelle crise systémique du capitalisme. Une autre bulle qui éclate et propage ses dégâts en une onde de choc. Les principaux clients de la Silicon Valley Bank sont les entreprises du secteur technologique, en particulier les émergentes, les start-ups. En 2020, la pandémie a donné un coup de pouce exorbitant à ce type d’entreprises, car l’activité économique mondiale s’est arrêtée pour tenter d’enrayer les effets du coronavirus. Comme toujours dans le système, on a cru que cette croissance serait éternelle, mais la bulle s’est réduite avec le retour à une certaine normalité. D’autant plus qu’elle a été soumise à un autre effet : la guerre en Ukraine avec tous les changements qu’elle a entraînés en termes de coûts et de conditions modifiées pour de nombreux produits. Ajoutez l’inflation qui s’en est suivie, la hausse des taux d’intérêt (qui a précipité la chute), la crainte d’une récession.
La bulle technologique s’est contractée trop vite et a éclaté. Signature Bank s’occupe essentiellement du financement des crypto-monnaies, qui ressemble encore à l’une de ces pyramides de la cupidité. L’une de celles qui finissent par entraîner de nombreux investisseurs dans le précipice. Avec cette activité, elle était déjà la 29e banque des États-Unis. Ces deux-là sont les piliers de cette crise.
La Silicon Valley avait besoin de liquidités dans ce contexte et a annoncé mercredi une augmentation de capital de plus de 2 milliards de dollars et la vente d’un portefeuille d’obligations de 21 milliards. Le lendemain, ses actions ont plongé de 60% et une ruée de retraits s’en est suivie. En 10 heures, 42 milliards de dollars sont sortis de la banque. Les autorités ont annoncé que l’argent des clients – mais pas celui des investisseurs en bourse, comme nous l’avons dit – serait protégé par le gouvernement jusqu’à 250 000 dollars. Or, les entreprises technologiques disposent de beaucoup plus de capitaux. La panique s’est installée et la contagion s’est répandue. Des clients de toutes sortes se sont précipités pour fuir avec leur argent vers d’autres banques.
Joe Biden a promis de faire « tout ce qu’il faut » pour protéger les dépôts bancaires des citoyens américains. Il assure que cette fois-ci, c’est un fonds des banques elles-mêmes qui prendra le relais. Les porte-parole du gouvernement ont dit cette belle phrase que nous connaissons déjà : le renflouement de la partie des fonds qui garantit, les salaires du personnel et d’autres obligations… « sera gratuit pour le contribuable ». Lors de la crise de 2008, qui a fait s’écrouler le système financier comme un château de cartes, la facture a fini par être payée par les citoyens, notamment par des coupes sombres dans les services de base. La Grèce en tête, le Portugal et l’Espagne aussi.
En 2008, les bulles des subprimes et des fonds spéculatifs éclatent. Dans les deux cas, il s’agissait d’un risque élevé, teinté d’abus. A cette occasion, le système s’est avéré pourri. Un autre géant financier, Merrill Lynch, a suivi Lehman Brothers et a été offert en solde à Bank of America. Aujourd’hui, HSBC a acquis la division britannique de Silicon Valley pour une livre. Trop de similitudes pour « ne pas être les mêmes ».
L’ouragan a ensuite traversé l’Atlantique à bord d’AIG, American International Group, Inc, un leader mondial de l’assurance et des services financiers, présent dans 130 pays, qui s’est également effondré par contagion, même avec l’aide financière de la Réserve américaine. Elle opérait dans un grand nombre de pays et a jeté le doute ou n’a pas respecté les assurances souscrites et a ainsi propagé le problème au système bancaire européen également touché par des problèmes similaires à ceux de ses collègues américains.
Des sommes astronomiques d’argent public ont été données au système financier pour qu’il se rétablisse. Rien que dans l’UE, où nous sommes le plus touchés, 3 700 milliards d’euros de prêts ou de garanties ont été mobilisés entre 2008 et 2009. C’est plus d’argent que le PIB de l’Espagne (1,1 trillion) et de l’Allemagne (2,4 trillions) réunis. On nous a dit que les banques étaient « trop grandes pour faire faillite » car cela aurait déstabilisé « le système ». Les banques ne pouvaient pas faire faillite, les pays et les citoyens le pouvaient, et en fait les PIGS du sud de l’Europe en ont payé le prix fort. Même avec notre propre sauvetage bancaire, que nous n’avons pas récupéré. Espérons que cet immense investissement permettra aux banques de rester fortes, comme semblent l’attester leurs millions de dollars de bénéfices.
La logique veut que l’on tire les leçons de situations aussi extraordinairement traumatisantes. Espérons que cette fois-ci, ils y parviendront et que cela s’arrêtera là. Jusqu’à présent, la leçon du capitalisme a été de faire payer ses crises aux citoyens.
La crise de 2008 a affecté l’ensemble du tissu social mondial. Dans tous ses aspects, politiques, économiques et sociaux. Ce n’était plus une énième crise cyclique du capitalisme, mais l’écheveau cent fois mal enroulé. Nous allons voir maintenant que nous traînons les effets de la pandémie et de la guerre qu’ils s’obstinent à maintenir sans même essayer sérieusement de négocier.
Soyons très attentifs. A tous les détails. Le contexte actuel nous renvoie à une société encline à confier la gestion à l’ultra-droite et à la droite néolibérales, comme une réponse équivoque à ses frustrations et à ses peurs. Si les ciseaux ont brillé en 2008 et dans les années qui ont suivi, ils veulent maintenant se régaler.
Cette fois-ci, il s’agit peut-être d’une secousse passagère, les hautes sphères savent en tout cas ce qu’il faut faire et empêchent la bulle d’éclater dès les premières piqûres. Calme, mais très vigilant.