La petite île Maurice a passé des années à essayer de nettoyer son image en tant que base pour les blanchisseurs d’argent et les entreprises fictives. Les allégations de vente à découvert contre le milliardaire Gautam Adani ravivent les questions sur le rôle du pays en tant que paradis fiscal pour les magnats indiens.
Dans un rapport fin janvier qui a fait chuter les actions d’Adani de 153 milliards de dollars, Recherche Hindenburg il a déclaré que des entités contrôlées par le frère du magnat, Vinod, ou ses associés utilisaient Maurice comme un conduit pour le blanchiment d’argent et la manipulation du cours des actions. Bien que le rapport ait cité un « vaste labyrinthe » de sociétés fictives des Caraïbes aux Émirats arabes unis, il a montré que les sociétés offshore jouaient un rôle clé à Maurice.
Le vendeur à découvert basé aux États-Unis a déclaré que 38 entreprises liées à Vinod étaient domiciliées sur l’île tropicale, située dans l’océan Indien au large de la côte est de Madagascar. Hindenburg affirme qu’une partie de cet argent a été utilisée pour rediriger l’argent de l’Inde, qui a ensuite été utilisé pour acheter des actions du groupe et pour augmenter le cours de leurs actions chez eux. Au cours des cinq années qui ont précédé le rapport explosif, les actions ordinaires d’Adani ont connu certains de leurs rallyes les plus fous, les actions ordinaires d’Adani Enterprises Ltd. ayant augmenté de près de 2 600 %, soit environ 41 fois le gain de l’indice de référence Nifty 50.
Le personnel des bureaux de Vinod à Dubaï a récemment adressé des demandes de commentaires au siège du conglomérat port-énergie en Inde. Un représentant d’Adani Group n’a pas répondu à une demande de commentaire. Dans sa réfutation de 413 pages publiée le 29 janvier, le groupe a déclaré que Vinod n’avait aucun rôle dans les affaires quotidiennes du groupe Adani. Les entités offshore sont des actionnaires publics des sociétés du portefeuille d’Adani et « il n’y a aucun moyen que les parties liées des promoteurs se trompent », a-t-il déclaré.
Bien qu’il ne soit pas illégal d’enregistrer des entreprises dans des juridictions à faible taux d’imposition telles que Maurice, les allégations concernant les sociétés écrans offshore semblent être un retour à une époque où le boom touristique faisait partie d’autres controverses sur les entreprises indiennes depuis la fin des années 1990. Le plus important a été le scandale boursier qui a fait grimper le prix des actions privilégiées entre 1998 et 2001.
Les allégations contre Adani – dont certaines ont été rapportées par les médias locaux des années avant la publication de son rapport par Hindenburg – surviennent à un moment inconfortable pour Maurice, qui tente de détoxifier son industrie financière et attire l’attention sur ses efforts : l’Union européenne n’a fait que durer année avec lui. une liste noire de pays qu’il considère comme déficients dans ses régimes de lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme.
« L’utilisation alléguée par Adani de Maurice comme emplacement pour des sociétés fictives n’est pas inhabituelle dans le contexte indien », a déclaré Bhaskar Chakravorti, doyen des affaires mondiales à la Fletcher School de l’Université Tufts. Il serait inhabituel que cela se produise malgré les efforts de nettoyage, a-t-il déclaré. L' »énorme échelle » de ce qu’allègue Hindenburg est « époustouflante », selon Chakravorti.
Les allégations de Hindenburg sont intervenues juste avant que Mahen Kumar Seeruttun, ministre mauricien des services financiers et de la bonne gouvernance, ne se rende en Inde pour stimuler les investissements. Dans une interview accordée en février à Bloomberg News, Seeruttun a déclaré que le groupe Adani s’était conformé à toutes les réglementations de la juridiction de son pays et que son gouvernement coopérerait avec les autorités indiennes à ce sujet.
« Nous voulons maintenir notre réputation en tant que juridiction de réputation et de substance », a déclaré Seeruttun.
Dans des commentaires antérieurs à Bloomberg, Dhanesswurnath Thakoor, directeur général de la Commission nationale des services financiers, a nié que Maurice soit un paradis fiscal. Il a déclaré que le pays respecte les normes d’imposition minimales de l’Organisation de coopération et de développement économiques avec un taux de 15% sur les sociétés. En comparaison, les îles Vierges britanniques ne prélèvent aucune taxe.
Rôle corrosif
Des sociétés fictives basées à Maurice ont été au centre d’au moins quatre enquêtes majeures menées par des agences indiennes au cours des deux dernières décennies en tant que conduits présumés d’argent illégal. Le groupe britannique Tax Justice Network a également accusé le pays de « jouer un rôle corrosif en Afrique », entraînant une perte fiscale de 2,4 milliards de dollars par an.
S’exprimant cette semaine, Seeruttun a déclaré que des rapports comme celui de Hindenburg créent des doutes dans l’esprit de certaines personnes au sujet de Maurice, mais que la communauté des affaires à l’étranger a confiance en sa juridiction. « Prévisibilité, certitude, stabilité sont les mots clés qu’ils recherchent, et c’est ce que propose Maurice », a-t-il déclaré.
L’origine du statut de Maurice, qui, selon le Tax Justice Network, est un paradis fiscal, peut être attribuée à un traité qu’elle a signé avec l’Inde au début des années 1980 pour promouvoir le commerce et l’investissement, où elle a éliminé la double imposition et prélevé les plus-values. À cette époque, les responsables indiens n’avaient pas prédit que leur pays abandonnerait bientôt son économie socialiste de style soviétique et accepterait des capitaux étrangers.
Alors que la nation sud-asiatique s’ouvrait, Maurice a signé la loi sur les entreprises offshore en 1992, ainsi que de nombreuses autres conventions fiscales bilatérales, permettant aux étrangers de créer des sociétés avec peu d’informations ou d’impôts. Malgré un taux d’entreprise global de 15 %, pour certaines entités, cela ne représentait que 3 %.
Combinés aux liens culturels de l’Inde – les deux tiers de la population de l’île de 1,3 million sont d’origine indienne – les contrats ont permis à Maurice de devenir la plus grande source d’investissement étranger dans la nation sud-asiatique pendant un certain temps jusqu’en mars 2018.
Le pays, qui a obtenu son indépendance des Britanniques en 1968, est aujourd’hui l’un des plus riches d’Afrique. Les services représentent près de 70 % de son économie de 12 milliards de dollars. Selon le Tax Justice Network, environ 2,3% des flux mondiaux de paradis fiscaux traversent l’île connue pour ses complexes de luxe et ses plages magnifiques. Cela se compare aux 6,4% de la classe supérieure des BVI.
« Historiquement, le traité avec Maurice était le moyen standard d’investir en Inde », a déclaré Reuven Avi-Yonah, professeur de fiscalité des entreprises et internationale à la faculté de droit de l’Université du Michigan. « Il n’y avait aucune limite quant au destinataire ultime des revenus tant que les fonds transitaient par Maurice. »
« Superposition » de propriété »
Au fur et à mesure que ces flux prenaient de l’ampleur, les soupçons selon lesquels des entités indiennes faisaient transiter leur argent par Maurice se sont accrus, une manœuvre connue sous le nom d’aller-retour, que les entreprises et les particuliers pourraient utiliser pour se soustraire à l’impôt et blanchir des poursuites pénales, selon Arun Kumar, un retraité. professeur qui a enseigné à l’Université Jawaharlal Nehru à New Delhi. Un processus de « chaînement » à travers plusieurs sociétés écrans étrangères a obscurci la piste de l’argent et de la propriété de l’Inde, a-t-il déclaré.
« Ils utilisaient ce réseau pour empêcher les agences d’enquête de déterminer qui déplace quel argent et de le considérer comme s’il s’agissait de vrais fonds étrangers et non d’un aller-retour », a déclaré Kumar, qui a écrit un livre sur l’économie illicite de l’Inde. .
Enfin, Maurice a subi une pression mondiale à la suite des Paradise Papers, une mine de documents divulgués au Consortium international des journalistes d’investigation en 2017, qui alléguaient que le pays était un centre financier secret qui permettait aux entreprises et aux particuliers fortunés de protéger leurs actifs et leurs bénéfices de l’imposition. .
Dans le cas de l’Inde, une succession de scandales financiers et de frustration face aux efforts déployés pour amener les sociétés étrangères à payer plus d’impôts a conduit les deux pays à retravailler leur traité en 2016. Il a comblé une échappatoire commune permettant à l’Inde de taxer les plus-values à court terme, bien que des prélèvements restent nuls sur les placements détenus depuis plus d’un an.
Petit Impact
L’Inde a également renforcé les règles sur les soi-disant billets de participation, utilisés pour investir de manière anonyme dans des actions et des produits dérivés indiens, obligeant les émetteurs à vérifier l’identité des clients.
Maurice a retravaillé certaines de ses lois et conventions fiscales, soutenant en octobre 2021 un accord mondial qui a introduit un taux minimum d’imposition des sociétés ainsi qu’une plus grande divulgation pour les entreprises dont les revenus annuels dépassent 750 millions d’euros (791 millions de dollars).
Avec ces mesures, le Groupe d’action financière – un organisme de surveillance mondial – a retiré Maurice en 2021 de sa liste de surveillance grise. En quelques mois, l’UE a réussi à le retirer de sa liste noire.
Ces mesures signifiaient également que la position de Maurice en tant que principale source d’investissement direct étranger en Inde était réduite. Après un pic de 15,9 milliards de dollars au cours de l’année jusqu’en mars 2018, les flux ont fortement chuté à 9,4 milliards de dollars, selon les données de la Reserve Bank of India, laissant le pays derrière Singapour et les États-Unis.
« La route mauricienne est moins attrayante maintenant en raison des modifications de la loi et de la convention fiscale », a déclaré Avi-Yonah.
Cependant, Maurice est une base offshore populaire pour de nombreux investisseurs à la recherche d’opportunités sur certains des plus grands marchés.
Adani n’est pas fou de mettre la pression sur les rivages sablonneux de l’île. Lovania Pertab, président de la section locale de Transparency International, le groupe anti-corruption, a déclaré que personne ne voulait détruire son industrie financière offshore lucrative. Mais la création de 38 entreprises à Maurice, comme le prétend Hindenburg dans son rapport, semble « très inhabituelle », a-t-elle déclaré.
« A Maurice, personne n’en parle », a-t-elle déclaré. « Ils ne veulent pas être perçus comme dénigrant l’Inde. »
Dans un rapport fin janvier qui a fait chuter les actions d’Adani de 153 milliards de dollars, Recherche Hindenburg il a déclaré que des entités contrôlées par le frère du magnat, Vinod, ou ses associés utilisaient Maurice comme un conduit pour le blanchiment d’argent et la manipulation du cours des actions. Bien que le rapport ait cité un « vaste labyrinthe » de sociétés fictives des Caraïbes aux Émirats arabes unis, il a montré que les sociétés offshore jouaient un rôle clé à Maurice.
Le vendeur à découvert basé aux États-Unis a déclaré que 38 entreprises liées à Vinod étaient domiciliées sur l’île tropicale, située dans l’océan Indien au large de la côte est de Madagascar. Hindenburg affirme qu’une partie de cet argent a été utilisée pour rediriger l’argent de l’Inde, qui a ensuite été utilisé pour acheter des actions du groupe et pour augmenter le cours de leurs actions chez eux. Au cours des cinq années qui ont précédé le rapport explosif, les actions ordinaires d’Adani ont connu certains de leurs rallyes les plus fous, les actions ordinaires d’Adani Enterprises Ltd. ayant augmenté de près de 2 600 %, soit environ 41 fois le gain de l’indice de référence Nifty 50.
Le personnel des bureaux de Vinod à Dubaï a récemment adressé des demandes de commentaires au siège du conglomérat port-énergie en Inde. Un représentant d’Adani Group n’a pas répondu à une demande de commentaire. Dans sa réfutation de 413 pages publiée le 29 janvier, le groupe a déclaré que Vinod n’avait aucun rôle dans les affaires quotidiennes du groupe Adani. Les entités offshore sont des actionnaires publics des sociétés du portefeuille d’Adani et « il n’y a aucun moyen que les parties liées des promoteurs se trompent », a-t-il déclaré.
Bien qu’il ne soit pas illégal d’enregistrer des entreprises dans des juridictions à faible taux d’imposition telles que Maurice, les allégations concernant les sociétés écrans offshore semblent être un retour à une époque où le boom touristique faisait partie d’autres controverses sur les entreprises indiennes depuis la fin des années 1990. Le plus important a été le scandale boursier qui a fait grimper le prix des actions privilégiées entre 1998 et 2001.
Les allégations contre Adani – dont certaines ont été rapportées par les médias locaux des années avant la publication de son rapport par Hindenburg – surviennent à un moment inconfortable pour Maurice, qui tente de détoxifier son industrie financière et attire l’attention sur ses efforts : l’Union européenne n’a fait que durer année avec lui. une liste noire de pays qu’il considère comme déficients dans ses régimes de lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme.
« L’utilisation alléguée par Adani de Maurice comme emplacement pour des sociétés fictives n’est pas inhabituelle dans le contexte indien », a déclaré Bhaskar Chakravorti, doyen des affaires mondiales à la Fletcher School de l’Université Tufts. Il serait inhabituel que cela se produise malgré les efforts de nettoyage, a-t-il déclaré. L' »énorme échelle » de ce qu’allègue Hindenburg est « époustouflante », selon Chakravorti.
Les allégations de Hindenburg sont intervenues juste avant que Mahen Kumar Seeruttun, ministre mauricien des services financiers et de la bonne gouvernance, ne se rende en Inde pour stimuler les investissements. Dans une interview accordée en février à Bloomberg News, Seeruttun a déclaré que le groupe Adani s’était conformé à toutes les réglementations de la juridiction de son pays et que son gouvernement coopérerait avec les autorités indiennes à ce sujet.
« Nous voulons maintenir notre réputation en tant que juridiction de réputation et de substance », a déclaré Seeruttun.
Dans des commentaires antérieurs à Bloomberg, Dhanesswurnath Thakoor, directeur général de la Commission nationale des services financiers, a nié que Maurice soit un paradis fiscal. Il a déclaré que le pays respecte les normes d’imposition minimales de l’Organisation de coopération et de développement économiques avec un taux de 15% sur les sociétés. En comparaison, les îles Vierges britanniques ne prélèvent aucune taxe.
Rôle corrosif
Des sociétés fictives basées à Maurice ont été au centre d’au moins quatre enquêtes majeures menées par des agences indiennes au cours des deux dernières décennies en tant que conduits présumés d’argent illégal. Le groupe britannique Tax Justice Network a également accusé le pays de « jouer un rôle corrosif en Afrique », entraînant une perte fiscale de 2,4 milliards de dollars par an.
S’exprimant cette semaine, Seeruttun a déclaré que des rapports comme celui de Hindenburg créent des doutes dans l’esprit de certaines personnes au sujet de Maurice, mais que la communauté des affaires à l’étranger a confiance en sa juridiction. « Prévisibilité, certitude, stabilité sont les mots clés qu’ils recherchent, et c’est ce que propose Maurice », a-t-il déclaré.
L’origine du statut de Maurice, qui, selon le Tax Justice Network, est un paradis fiscal, peut être attribuée à un traité qu’elle a signé avec l’Inde au début des années 1980 pour promouvoir le commerce et l’investissement, où elle a éliminé la double imposition et prélevé les plus-values. À cette époque, les responsables indiens n’avaient pas prédit que leur pays abandonnerait bientôt son économie socialiste de style soviétique et accepterait des capitaux étrangers.
Alors que la nation sud-asiatique s’ouvrait, Maurice a signé la loi sur les entreprises offshore en 1992, ainsi que de nombreuses autres conventions fiscales bilatérales, permettant aux étrangers de créer des sociétés avec peu d’informations ou d’impôts. Malgré un taux d’entreprise global de 15 %, pour certaines entités, cela ne représentait que 3 %.
Combinés aux liens culturels de l’Inde – les deux tiers de la population de l’île de 1,3 million sont d’origine indienne – les contrats ont permis à Maurice de devenir la plus grande source d’investissement étranger dans la nation sud-asiatique pendant un certain temps jusqu’en mars 2018.
Le pays, qui a obtenu son indépendance des Britanniques en 1968, est aujourd’hui l’un des plus riches d’Afrique. Les services représentent près de 70 % de son économie de 12 milliards de dollars. Selon le Tax Justice Network, environ 2,3% des flux mondiaux de paradis fiscaux traversent l’île connue pour ses complexes de luxe et ses plages magnifiques. Cela se compare aux 6,4% de la classe supérieure des BVI.
« Historiquement, le traité avec Maurice était le moyen standard d’investir en Inde », a déclaré Reuven Avi-Yonah, professeur de fiscalité des entreprises et internationale à la faculté de droit de l’Université du Michigan. « Il n’y avait aucune limite quant au destinataire ultime des revenus tant que les fonds transitaient par Maurice. »
« Superposition » de propriété »
Au fur et à mesure que ces flux prenaient de l’ampleur, les soupçons selon lesquels des entités indiennes faisaient transiter leur argent par Maurice se sont accrus, une manœuvre connue sous le nom d’aller-retour, que les entreprises et les particuliers pourraient utiliser pour se soustraire à l’impôt et blanchir des poursuites pénales, selon Arun Kumar, un retraité. professeur qui a enseigné à l’Université Jawaharlal Nehru à New Delhi. Un processus de « chaînement » à travers plusieurs sociétés écrans étrangères a obscurci la piste de l’argent et de la propriété de l’Inde, a-t-il déclaré.
« Ils utilisaient ce réseau pour empêcher les agences d’enquête de déterminer qui déplace quel argent et de le considérer comme s’il s’agissait de vrais fonds étrangers et non d’un aller-retour », a déclaré Kumar, qui a écrit un livre sur l’économie illicite de l’Inde. .
Enfin, Maurice a subi une pression mondiale à la suite des Paradise Papers, une mine de documents divulgués au Consortium international des journalistes d’investigation en 2017, qui alléguaient que le pays était un centre financier secret qui permettait aux entreprises et aux particuliers fortunés de protéger leurs actifs et leurs bénéfices de l’imposition. .
Dans le cas de l’Inde, une succession de scandales financiers et de frustration face aux efforts déployés pour amener les sociétés étrangères à payer plus d’impôts a conduit les deux pays à retravailler leur traité en 2016. Il a comblé une échappatoire commune permettant à l’Inde de taxer les plus-values à court terme, bien que des prélèvements restent nuls sur les placements détenus depuis plus d’un an.
Petit Impact
L’Inde a également renforcé les règles sur les soi-disant billets de participation, utilisés pour investir de manière anonyme dans des actions et des produits dérivés indiens, obligeant les émetteurs à vérifier l’identité des clients.
Maurice a retravaillé certaines de ses lois et conventions fiscales, soutenant en octobre 2021 un accord mondial qui a introduit un taux minimum d’imposition des sociétés ainsi qu’une plus grande divulgation pour les entreprises dont les revenus annuels dépassent 750 millions d’euros (791 millions de dollars).
Avec ces mesures, le Groupe d’action financière – un organisme de surveillance mondial – a retiré Maurice en 2021 de sa liste de surveillance grise. En quelques mois, l’UE a réussi à le retirer de sa liste noire.
Ces mesures signifiaient également que la position de Maurice en tant que principale source d’investissement direct étranger en Inde était réduite. Après un pic de 15,9 milliards de dollars au cours de l’année jusqu’en mars 2018, les flux ont fortement chuté à 9,4 milliards de dollars, selon les données de la Reserve Bank of India, laissant le pays derrière Singapour et les États-Unis.
« La route mauricienne est moins attrayante maintenant en raison des modifications de la loi et de la convention fiscale », a déclaré Avi-Yonah.
Cependant, Maurice est une base offshore populaire pour de nombreux investisseurs à la recherche d’opportunités sur certains des plus grands marchés.
Adani n’est pas fou de mettre la pression sur les rivages sablonneux de l’île. Lovania Pertab, président de la section locale de Transparency International, le groupe anti-corruption, a déclaré que personne ne voulait détruire son industrie financière offshore lucrative. Mais la création de 38 entreprises à Maurice, comme le prétend Hindenburg dans son rapport, semble « très inhabituelle », a-t-elle déclaré.
« A Maurice, personne n’en parle », a-t-elle déclaré. « Ils ne veulent pas être perçus comme dénigrant l’Inde. »