Globalia, société mère d’Air Europa, et International Airlines Group (IAG), propriétaire d’Iberia, ont conclu un accord pour la vente de la division aérienne d’Air Europa. L’accord implique l’acquisition par IAG de 80% d’Air Europa pour 400 millions d’euros. IAG avait déjà payé 100 millions d’euros en août pour les autres 20% de la compagnie aérienne de la famille Hidalgo. Cela porte le montant total de l’opération à 500 millions d’euros. C’est la moitié du milliard d’euros convenu dans l’accord initial annoncé en novembre 2019, qui a depuis dû être renégocié à plusieurs reprises en raison de la pandémie de coronavirus.
Le paiement sera effectué en trois versements et selon une formule mixte d’actions et d’espèces. Dès l’obtention de l’accord des autorités de la concurrence, le premier versement de 200 millions d’euros sera effectué, 100 millions en cash et 100 millions en actions IAG (au prix fixé à la signature de cet accord de 1,85 euros par action), ce qui fera de Globalia un actionnaire du groupe britannique avec environ 1% du capital. Les deux autres paiements, de 100 millions d’euros chacun, seront effectués respectivement au premier et au deuxième anniversaire de l’approbation par Bruxelles.
Outre les autorités de la concurrence, l’opération est soumise à l’approbation de la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI) et de l’Instituto de Crédito Oficial (ICO) en tant que principaux créanciers d’Air Europa. IAG estime que l’achat sera achevé dans environ 18 mois, en attendant la décision de Bruxelles, qui a émis des objections lorsque l’opération a été annoncée, mais n’a jamais officiellement demandé la fusion. Le gouvernement espagnol a, à plusieurs reprises, exprimé son soutien au rachat, de sorte que la SEPI ne devrait pas mettre d’obstacles sur la voie de cette dernière transaction.
Le pacte comprend une clause selon laquelle IAG devra payer à Globalia une amende (indemnité de rupture) de 50 millions d’euros si elle résilie l’accord à tout moment avant la date de clôture ou si les conditions de clôture ne sont pas remplies avant le deuxième anniversaire de la date du pacte, c’est-à-dire le 23 février 2025. En contrepartie, IAG conserve le droit de sortie avec Globalia dans le cas où elle vendrait Air Europa à un tiers après la résiliation de l’accord.
En attendant l’approbation des autorités, les deux compagnies aériennes continueront à se faire concurrence comme actuellement, et IAG n’aura aucune représentation au conseil d’administration d’Air Europa. À l’issue de la transaction, qui ne nécessite pas l’approbation des actionnaires d’IAG, la marque Air Europa restera sous la gestion d’Iberia. Le groupe aérien souligne que la formule de paiement échelonné choisie aura un impact attendu limité sur le ratio de levier financier d’IAG.
Pas de nouvelles sur la dette
Ni Globalia, dans sa déclaration, ni IAG, dans le fait pertinent envoyé à la CNMV jeudi, ne font référence à la dette de près de 1.000 millions d’euros qu’a Air Europa, et dont le principal créancier est l’État espagnol. La compagnie aérienne appartenant à la famille Hidalgo a reçu une injection publique de plus de 600 millions d’euros, entre des crédits de 475 millions d’euros du fonds d’aide aux entreprises stratégiques géré par la SEPI, qui doivent être remboursés en six ans, et un prêt garanti par l’Institut de crédit officiel (ICO) de 140 millions d’euros, arrivant à échéance en 2028. Si la concurrence donne finalement son feu vert à l’opération et que celle-ci se concrétise, IAG devra assumer cette responsabilité et restituer les fonds publics à l’État.
L’accord annoncé jeudi intervient deux semaines avant l’expiration du délai d’un an que se sont accordés IAG et Globalia le 17 mars 2022, par lequel le groupe hispano-britannique s’est assuré l’exclusivité de la négociation de l’achat par rapport aux autres compagnies aériennes. En outre, il a accordé à la société holding Un prêt non garanti de 100 millions d’euros sur sept ans, finalement converti en 20 % du capital de la compagnie aérienne en août 2022.
IAG a indiqué dans son fait pertinent que l’acquisition reste stratégiquement importante pour l’avenir du groupe et le positionne pour bénéficier des opportunités de croissance sur le marché de l’Amérique latine et des Caraïbes, ainsi que pour accroître la connectivité avec l’Asie. Elle indique également que l’acquisition transforme le groupe hub le hub d’IAG à Madrid afin de pouvoir rivaliser avec les plus grands hubs européens. « Cet accord permettra à Air Europa de s’intégrer dans la hub Le hub de Madrid d’IAG et faire concurrence aux autres sur un pied d’égalité hubs hubs européens et de consolider sa position dans l’Atlantique Sud. Madrid est la principale porte d’entrée entre l’Amérique latine et l’Europe, et il existe des possibilités d’étendre son réseau, ce qui apportera des avantages significatifs à nos clients, à nos employés et à nos actionnaires », a déclaré Luis Gallego, PDG de IAG.
Le groupe britannique estime que l’opération offre des synergies importantes, dans la lignée des acquisitions précédentes, qui seront réalisées entre 2026 et 2028, en supposant que l’opération soit conclue dans environ 18 mois.
Pour sa part, Jesús Nuño de la Rosa, PDG d’Air Europa Holding, a indiqué que « l’accord conclu avec IAG entérine le succès du plan réalisé pour consolider Air Europa comme référence internationale après la pandémie, démontrant sa viabilité et son bon travail, avant et après la plus grande crise du secteur aéronautique ».
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